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燈光護欄市場解讀:天堂到地獄 經歷了大漲大跌,上一周市場情緒繼續降溫,螺紋估值趨于合理,鐵礦石價格仍然在200美元噸高位,鋼廠利潤大幅度壓縮。 回顧今年黑色成材行情,上漲起于1月份工信部的發聲,“鋼鐵壓減產量是我國完成碳達峰、碳中和目標任務的重要舉措,確保2021年全面實現鋼鐵產量同比下降”,當時螺紋期貨4200左右。 3月生態環境部部長黃潤秋到唐山暗訪,發現造假等問題,相關企業負責人被行拘。當時螺紋期貨4700左右,歷經春節,上漲幅度不算大。 但是隨后市場在“碳達峰、碳中和”長期宏觀背景下,在“壓減產量”半信半疑的徘徊中,在全球貨幣寬松加持下,在全球市場亢奮下,價格屢創新高。在6200高點時候,市場一致預判會繼續向上。什么基本面分析,燈光護欄高產量都不在話下。 “政策市”,果然還是政策市,5月國常會八天內兩次“點名”大宗商品,要求保障大宗商品供給,遏制其價格不合理上漲。5月經歷了一周大漲1000,也經歷大跌1000的跌宕起伏。 回顧歷史,一路上漲是市場的一致預期,期貨瘋狂拉著現貨上漲,到頭來高層棒喝一聲,一地雞毛。好在市場終于回歸理性,“碳中和”、“壓減產量”不再提及, 剩下的是高價庫存,低迷的成交。 目前燈光護欄價格回歸到基本面:高產量,利潤400左右,進入雨季、淡季,螺紋估值基本上屬于中性。鋼貿商經歷5月過山車行情,心態也放下了,回歸到低庫存運行正常軌道上來了。 |
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